بازار بورس

چالش‌های سبزپوشی بورس

چه مؤلفه‌هایی در مسیر صعود بازار سرمایه سدمعبر ایجاد کرده است؟

سمت‌وسوی بورس در هفته‌های اخیر امیدوارکننده بوده است. شـاخـص‌کـل بورس از کف قبلی خود در محدوده یک‌میلیون و 90 هزار واحد رشد 13درصدی داشته است و حالا در میانه‌های کانال یک‌میلیون و 200 هزار واحد قرار دارد. دوره زمانی رشد اخیر بورس هم به‌گونه‌ای بوده است که نمی‌توان آن را به انتخابات ریاست‌جمهوری مرتبط دانست. دلیل این رشد هر چه باشد، سهام‌داران توانستند بعد از مدت‌ها نفس راحتی بکشند. بااین‌حال، اگر خوش‌بینی را کنار بگذاریم، موارد دیگری هست که سهام‌داران باید مدنظر قرار دهند.

بازار هیجانی و بورس نوسانی

کدام عوامل تلاطم‌های بازار سرمایه را افزایش داده است؟

با پایان یافتن شهریور، حداقل دو ماه می‌شود که روند بازار سرمایه انسجام کافی ندارد. از اواسط تیرماه بود که نمادهای کوچک‌تر وارد فاز اصلاحی شدند و از اواسط مردادماه با حاشیه‌هایی که بر سر راه صندوق پالایشی یکم به وجود آمد، روند اصلاحی شاخص کل شروع شد. حالا در آخرین روز تابستان اگر چه شاخص کل از کف قبلی خود پایین‌تر نرفته است، اما تقابل عرضه و تقاضا در کل بازار نشان از آشفتگی در بورس تهران دارد، آشفتگی که باعث شده تحلیل‌پذیری بازار پایین آمده و هیجان‌های فروش و تصمیم‌های حمایتی، عمده‌ترین دلایل بالا و پایین بورس باشد. آغاز اصلاح شاخص کل مشخص است؛ از جایی که با تأیید و تکذیب عرضه صندوق «پالایش» اعتماد مردم به بازار سرمایه خدشه‌دار شد و بعد با عرضه آبشاری سهام عدالت، نمادهای مختلف به اجبار به صف فروش نشستند. در ادامه وعده‌ووعیدهای توخالی، باقی‌مانده اعتماد مردم به نهادهای تأثیرگذار در بازار سرمایه نیز از بین رفت.

شاخص پس از ریزش تاریخی

سنگین‌ترین ریزش مقداری شاخص کل بورس رخ داد؛ روزهای آینده چه خواهد شد؟

تا همین چند ماه پیش بود که هر صعود و نزول غیرعادی بورس یا رفتار هیجانی به تازه‌واردان نسبت داده می‌شد. هر بار که شاخص کل، رشد چشمگیری داشت، قدیمی‌های بازار از ذوق خرید کسانی که تازه کد بورسی گرفته بودند صحبت می‌کردند و هرزمانی هم که بازار به رنگ قرمز درمی‌آمد، بازهم نوک پیکان انتقادها به سـمت همین گروه «نوسهام‌دار» روانه می‌شد. اما ریزش این چند روز اخیر را دیگر نمی‌توان به رفتار غیرمنطقی یا هیجان آن‌ها نسبت داد. درست است که بازار هیجانی رفتار می‌کند؛ اما علت این رفتار هیجانی را باید در دولت جست‌وجو کرد و معلول آن را در رفتار حقوقی‌ها.‌

تقابل خریداران و فروشندگان به نفع کدام‌یک پایان می‌یابد؟
چه مؤلفه‌هایی در مسیر صعود بازار سرمایه سدمعبر ایجاد کرده است؟

شاخص پشت سد 1.6 میلیون واحد

تقابل خریداران و فروشندگان به نفع کدام‌یک پایان می‌یابد؟

رالی صعودی شاخص کل از ابتدای خرداد آغاز شد و در مرداد شدت و قدرت بیشتری پـیــدا کرد. پس از 10ماه طاقت‌فرسا، بالاخره نماگر بازار از کف 1.1میلیون واحدی خود را بالا کشید تا سهام‌داران نیز با خاطری آسوده‌تر، بالا و پایین‌شدن پورتفوی خود را به نظاره بنشینند. با ورود شاخص کل به کانال 1.5 میلیون واحد، بازی عوض شد و حالا سهام‌دارانی که تا دو ماه پیش به جبران بخشی از زیان خود راضی بودند، اکنون خواهان بازپس‌گیری قله‌های قبلی هستند. این خواسته سهام‌داران چقدر قابل تحقق است؟

خداحافظی با ارزانی‌های بی‌علت و گرانی‌های بی‌حکمت

از قدیم گفته شده «هیچ ارزانی بی‌علت نیست و هیچ گرانی بی‌حکمت». قاعده آن است که اگر کالا یا خدمتی ارزان است، به خاطر کیفیت پایین محصول، خدمات نامطلوب و... است؛ در مقابل اگر محصولی قیمت بالایی دارد، منطقی پشت آن نهفته است که به‌واسطه داشتن مزیت رقابتی در آن کالا یا خدمت است. اما در اقتصاد ایران که دولت در آن نقش ویژه‌ای بازی می‌کند، به‌دفعات ارزانی‌های بی‌علت و گرانی‌های بی‌حکمت دیده‌ایم. دامنه قیمت‌های نادرست به یک بازار یا صنعت محدود نمی‌شـود، ردپای آن را مـی‌تـوان در کالاهای اساسی همانند گوشت و میوه تا صنایعی همانند خودرو یا حتی بازار مسکن مشاهده کرد.

چالش‌های سبزپوشی بورس

چه مؤلفه‌هایی در مسیر صعود بازار سرمایه سدمعبر ایجاد کرده است؟

سمت‌وسوی بورس در هفته‌های اخیر امیدوارکننده بوده است. شـاخـص‌کـل بورس از کف قبلی خود در محدوده یک‌میلیون و 90 هزار واحد رشد 13درصدی داشته است و حالا در میانه‌های کانال یک‌میلیون و 200 هزار واحد قرار دارد. دوره زمانی رشد اخیر بورس هم به‌گونه‌ای بوده است که نمی‌توان آن را به انتخابات ریاست‌جمهوری مرتبط دانست. دلیل این رشد هر چه باشد، سهام‌داران توانستند بعد از مدت‌ها نفس راحتی بکشند. بااین‌حال، اگر خوش‌بینی را کنار بگذاریم، موارد دیگری هست که سهام‌داران باید مدنظر قرار دهند.

صفحه‌ها

اشتراک در RSS - بازار بورس